金融街押寶旅遊地產
此外，由於積累了大量的金融客戶資源，金融街選擇了商務地產作為公司核心競爭
優勢並不斷增加持有型物業的比重。
“巽寮灣”亮相
4月1 2日，金融街控股在北京成立了“金客會”，並將惠州巽寮灣首次亮相公眾。
當晚，工行、建行、中行、中國人壽、中國人保、中石油、中石化、中國聯通、銀
河證券等重量級會員均悉數到場。
緊隨其後的4月17日，公司高管在惠州亮相，並高調舉行“巽寮灣藍色價值綱領全
球發布會”，昭示著金融街控股首個旅遊地產項目正式亮相。項目佔地達29平方公
里，是集濱海娛樂、休閒度假、商務會議、
作為老牌國有企業，金融街一直在努力找尋一條可持續發展之路。在調控政策不放
鬆的情況下，金融街控股將首個旅遊地產項目“巽寮灣”作為今年推盤計劃的重中
之重，寄希望以此來熨平淡市下的業績波動溪頭，並在4月份緊鑼密鼓地為項目面市造
勢。
生態觀光、高尚運動、文化體驗、健康養老、消閒居住等綜合功能為一體的世界級
濱海旅遊勝地。
據了解，2005年，偏安京城一隅的金融街控股正式開始全國化拓展，並於當年進入
天津、南昌及惠州等城市。該地塊正是當年其以2.6億元代價拿下的巨無霸地塊，
樓面地價每平米僅為百元，計劃投資200億元。
在金融街總經理呂洪看來，當時之所以選擇惠州，是因為這裡得天獨厚的地理條件
。 “自然環境優美，並與深圳、廣州兩大城市距離都比較近，有地緣優勢，此外
，這裡還有深厚的人文積澱。”
截至目前，該項目已完成喜來登酒店項目和鳳池島公寓，項目交通配套條件已趨完
善，天后宮民俗文化商業街溪頭住宿、濱海景觀步道均已投入使用。其公寓產品“海公園”
已經開始發售，另外3座五星級酒店也將於明年完工。據金融街控股2011年年報披
露，報告期內，惠州區域營業收入月7.4億元，佔總收入7.7%，利潤貢獻超過8000
萬元，占利潤總額的4%。而據呂洪介紹，2012年，該項目進入加快建設期，並將推
出多個公寓及別墅，“今年推出的規模比較大，貨值在40億-45億元之間，其中，
海濱公寓產品將推出近5000套房源。”
旅遊地產補充業績
在嚴厲的調控之年，不少開發商業績增幅放緩甚至大幅下滑溪頭旅遊，金融街控股亦難獨善
其身。東興證券分析師鄭閔鋼認為，由於金融街盈利模式是租售並舉，同時產品結
構方面以商業為主、住宅為輔，多元化的產品結構和經營模式保證了其業績穩定性
。但金融街的住宅產品定位改善型需求，且在售項目基本位於京津地區，因此在本
輪調控中受影響較大。
4月9日，金融街控股發布的2011年年報顯示杉林溪飯店 ，截至2011年末，該公司賬面現金為92
億元，較上年大幅減少47億元，而短期借款和一年到期非流動負債總金額達到114
億元，現金難以覆蓋今年的償債總額，在去年大幅償債的背景下，金融街今年融資
壓力仍未減少。
4月26日，金融街控股發布了今年首份季報鹿谷飯店，其一季度實現營業收入21.4億元，同
比上升55.2%；歸屬上市公司股東的淨利潤為8.7億元，同比增加29%；經營生產活
動的現金流淨額則為負的3.8億元，而上年同期則為1.03億元。儘管業績同比實現
了一定的增長，但與去年同期的增幅相比，卻大幅下滑。
呂洪認為，商務地產在京滬兩個城市依然有很大的發展空間，近兩年寫字樓在租金
逐年上漲的情況下仍供不應求，“僅以北京金融街區域為例，難以見到超過200平
米以上的寫字樓斷租現象，等候入住入駐的金融機構就有30多家，而一個機構最少
得要一個樓座。”
商務地產仍是主業
王志剛表示，儘管公司涉及住宅、旅遊地產，但商務地產仍是公司主業，並透露未
來會進一步加大持有型物業的比重。
“商務地產恰好凸顯了金融街模式的優勢。”王志剛說。金融街的模式是以商務地
產為主導，適度地持有優質物業，住宅主要是解決公司的資金流。
一直以來，金融街業務結構正好與很多主流地產公司倒掛。金融街商務地產(含商
業、辦公、酒店)與住宅開發比例為7：3，而万科這一比例則不到2：8。從銷售貢
獻比例看，2011年金融街商務地產銷售額83億，佔比63.85%；住宅銷售約47億，佔
比36.15%。從土地儲備看，金融街儲備建築面積約850萬平米，商業地產比重達70%
以上。
談及2012年的拿地策略，呂洪總結了三點企業考慮要素。首先，肯定不會去拿一線
城市的地王；第二，進入金融街的客戶能夠認可的地區；第三，能夠給公司帶來較
好的回報。
其實，作為一家地域特色明顯的公司，金融街控股向外拓展的速度並不快。目前也
僅在北京、重慶、天津和惠州四個城市有所佈局。
對於今年金融街的策略，呂洪表示，最主要的是確保現金流的安全。他指出，公司
主要的長處不是住宅，所以沒有受到房地產調控特別大的影響。
據其去年一季度報顯示，報告期內實現業績收入13.8億元，同比2010年大幅增長
100%；歸屬上市公司股東的淨利潤則為6.76億元，同比飆升超過6倍。 “住宅項目
作為公司業績的補充，不會過分追求過高利潤，所以價格一直都很穩定。”金融街
控股副總經理王志剛表示：“在房地產高漲的時候我們沒有漲得太快，在低迷的時
候，也沒有降得太多。”
在此情況下，金融街控股將今年的重點押注在惠州旅遊地產項目上，該項目今年計
劃的45億元銷售額佔今年總銷售目標137億元的33%。
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